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버냉키, 추가부양책 언급

경제 전망은 흐렸다. 그러나 날씨가 너무 흐리면 정부가 어떤 방법으로든 시장에 햇살이 비치도록 할 것이란 기대감이 커지며 금융시장은 오름세를 나타냈다. 2일 연방준비제도(Fed·연준)는 올해 국내총생산(GDP) 성장률이 1% 후반대에 머물 것이라며 전망치를 하향 조정했다. 하지만 벤 버냉키 연준 의장은 이날 기자회견을 통해 “나 역시 경제상황에 만족하지 못한다”며 추가 경기부양책을 검토하고 있음을 내비쳤다. 덕분에 이날 다우존스 지수는 178.08포인트(1.53%) 뛴 1만1836.04에 거래를 마치는 등 뉴욕 3대지수가 모두 크게 올랐다. ◆경기부양책 나오나= 벤 버냉키 연준 의장은 통화정책결정기구인 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 이후 열린 기자회견에서 경기둔화에 대한 불만족을 표시하며 “실업률이 너무 높고, 경제가 원하는 만큼의 성과를 보이지 못한다는 부분에 동의한다”고 밝혔다. 이어 추가 부양책의 하나로 연준이 모기지담보부증권(MBS)을 사들일 수 있는지 묻는 질문에 “가능한 선택”이라고 답했다. 연준이 MBS를 매입하면 모기지 금리는 직접적인 영향을 받아 하락하게 되며, 이는 곧 주택시장 활성화로 이어질 수 있다. 그러나 버냉키 의장은 매입 규모나 시기에 대해서는 언급을 회피했다. ◆성장률 전망은 하락= 이날 연준은 FOMC가 끝난 후 발표한 보고서를 통해 올해 경제 성장률 전망치를 지난 6월의 2.7~2.9%에서 1.6~1.7%로 하향 조정했다. 내년 경제성장 전망 역시 종전의 3.3~3.7%에서 2.5~2.9%로 낮아졌다. 올해 실업률 역시 종전엔 8.6~8.9%로 낮아질 것으로 예상했으나 9.0~9.1%로 다시 높였다. 메릴린치 자산운용팀 피터 황 팀장은 “유럽쪽 위기가 여전히 존재하고 있지만 미국만 보면 각종 경제 지표 결과가 점차 좋아지고 있다”며 “오바마 대통령은 재선을 위해 실업률이나 부동산 문제를 어떤 식으로든 해결할 것이고 버냉키 의장 역시 추가 부양책을 언급, 경제 전망은 나쁘지 않은 편”이라고 내다봤다. 김동희 기자 [email protected]

2011-11-02

"당분간 혼란 불가피…주식보다 현금 보유 늘려라"

미·중·유럽 문제, 불확실성 너무 커 우리도 3~6개월 단위로 투자 전략 "당분간 큰 혼란은 불가피하다. 현금 보유량을 늘리고 글로벌 경제 흐름을 주시해야 한다." 세계 3대 은행인 HSBC 프라이빗뱅킹(PB)의 고액 자산가 고객들에게 호세 라스코 수석 투자전략가(CIS)가 전하고 있는 메시지이다. 지난 13일 오전 베벌리 힐스의 페닌슐라 호텔에서 PB 고객들을 위한 특별 세미나 직후 기자와 마주 앉은 그는 "주식을 줄이고 현금보유량을 늘려야 한다. 국채나 채권 같은 고정 수입이 들어오는 자산이라면 선택적으로 골라야 한다"고 강조했다. 그는 미국 유럽 중국의 문제를 3대 우려라고 불렀다. 미국은 저성장.고실업률은 물론 일자리가 있어도 급여 인상이 정체돼 인플레 때문에 실제로는 소비자들의 구매력이 줄어들고 있는 걸 문제로 꼽았다. 중국 역시 부동산 시장 과열과 인플레 문제 해결에 나서고 있지만 이를 해결한 뒤 유럽을 도울 여력이 얼마나 될 지 불확실하다. 미국 정치권의 극렬한 정쟁 유럽 국가들간의 이견 중국내 정권 교체 등 정치적 이슈가 그 핵심에 있다. -지금 대체 세계 경제가 어떤 상황인가? "경제 이슈가 너무 빠르게 변하고 있다. HSBC PB가 3~6개월 단위의 단기 투자전략을 낸 것은 이번이 처음이다. 보통은 12~18개월이다. 그만큼 상황이 좋지 않아 보인다." -큰 문제를 꼽는다면? "미국 유럽 중국 모두가 상황이 좋지 않다. 세곳 모두 정치적인 문제로 경제적인 이슈가 해결되기 어려운 상황이다. 불확실성이 너무 크다. 최소한 올 연말까지는 증시 변동폭이 클 것으로 보인다." -투자자들이 어떻게 대처해야 하나. "주식을 줄이고 현금보유량을 늘려야 한다. 미국 국채나 우량 기업 사채 등 채권 투자는 선별적으로 접근해야 한다. 주식을 원한다면 신흥국가에 수출이 많은 대기업을 골라야 한다. 면세 혜택이 있는 지방채도 좋지만 이 역시 잘 골라야 한다." -금값은 어떨 것으로 보나. "최근 좀 떨어지긴 했지만 HSBC PB는 내년 말까지 온스당 2000달러도 충분히 가능하다고 본다. 인플레 헤지나 약달러 때문이라는 논리가 아니라 장기적 전망이 좋기 때문이다. 각국 중앙은행들이 매입에 나서는 것도 계속될 것으로 보이고 중국이나 인도 등의 신흥국가에서 수요가 폭발적이다." -미주 한인들은 한국 금융상품이나 부동산에 투자하기도 한다. 어떻게 생각하나. "한국처럼 수출 위주 경제는 내수가 약해 단기적으로는 어렵겠으나 장기적으로는 괜찮다고 본다. 하지만 단기적으로는 지금같은 혼란기에 대형 시장이 중소형 시장보다 더 나은 성적을 내는 편이라는 걸 기억해야 한다. 떨어질 때 덜 떨어진다는 말이다. 어려운 시기에는 환금성이 큰 시장(liquid market)으로 투자가 몰린다." -언제쯤 투자 재개 여부를 다시 생각해 봐야 하나. "1차적으로는 내달 23일에 연방 의회의 수퍼커미티가 내놓을 미국 재정적자 감축안을 봐야 한다. 이게 잘 안되면 올 연말까지도 힘들다. 미국은 내년 대선도 있다. 정치적인 합의가 이뤄지기 쉽지 않아 보인다." 염승은 기자 [email protected]

2011-10-17

16개월 후…세금 폭탄이 기다리고 있다

세금 폭탄을 맞을 날 까지 앞으로 16개월이 남았다. 지난 주 오바마 대통령이 밝힌 일자리 창출법안에는 미국인들이 놀랄만한 것이 숨어있다고 월스트리트 저널이 분석했다. 경기부양을 위한 일자리 창출법안에는 한시적인 세금 감면안이 포함돼 있다. 이 세금혜택은 2013년까지 한시적이다. 문제는 우리가 잊고 있었던 '오바마케어'다. '오바마케어'를 위해 가장 큰 폭의 세금인상이 시작되는 시점도 2013년이다. 이 두 가지 시기가 겹치면서 2013년을 역사상 가장 큰 폭의 세금 인상의 해로 만들 것이라는 게 저널의 주장이다. 결국 중소 자영업자들은 2013년 세금폭탄을 맞을 준비를 하면서 앞으로 16개월간의 세금혜택을 마음 껏 즐기는 편이 낫다. 오바마 대통령은 일자리 창출법안을 발표하면서 스몰 비즈니스 업주들과 직원들이 2400억 달러에 달하는 세금 감면 혜택을 누릴 수 있다고 발표했다. 하지만 이런 세금 감면은 내년 말에 끝나는 한시적인 혜택이다. 동시에 백악관은 세금 감면으로 발생하는 예산적자를 해결하기 위해 4670억 달러에 달하는 세금 인상안을 준비했다. 중요한 점은 세금인상이 이뤄지는 시기가 오바마 대통령이 일자리 창출을 위해 마련한 세금혜택이 끝나는 시점과 겹친다는 점이다. 감세혜택 종료되면 일자리를 창출하는 중소기업에 세금혜택을 준다고 했지만 중소기업 업주들은 결국 2013년에는 2400억 달러에 달하는 세금인상을 경험해야 한다. 이같은 한시적인 세금혜택을 통해 백악관이 주장하는 것처럼 2012년 까지 수백만개의 일자리가 창출될 가능성도 있다. 하지만 2013년이 되면 중소기업들은 2400억 달러에 달하는 세금부담 때문에 다시 고용을 축소할 수 있다고 월스트리트 저널은 분석했다. 2013년에도 실업률은 여전히 7.4%에 달할 것으로 예상된다. 메디케어 개혁위해 오바마케어로 불리는 메디케어 개혁을 위한 재원 마련을 위한 세금이 올라가는 시점도 2013년이다. 일부 납세자들은 현재 2.9%에 달하는 메디케어 세금에 0.9%포인트의 세금을 추가로 내야한다. 또 이자소득 등 투자소득에 대한 2.9%의 새로운 세금을 내야한다. 이는 결국 투자에 대한 세금이 한 해 동안 약 60%가 올라가는 효과를 가져온다는 게 월스트리트 저널의 분석이다. 한인은행의 한 관계자는 "소득수준 상위 20%의 지출이 전체 소비심리를 좌우하는 것이 미국경제"라며 "부자증세는 대통령 선거를 앞두고 서민층의 표심을 잡기 위한 정치적인 접근일 뿐"이라고 지적했다. 부자증세 시작되고 오바마 대통령이 부자들에 대한 증세를 시작하려는 시점도 2013년이다. 부자증세는 소득 20만 달러 이상의 부자들의 소득세율을 현재 35%에서 42%로 높이자는 것이 골자다. 부자들에 대한 항목별 세금 공제를 제한함에 따라 2013년부터 향후 10년간 4050억 달러의 세금수입 확대를 기대할 수 있다. 또 이자소득에 대한 세금으로 180억 달러 석유생산에 대한 세금혜택을 줄이면서 410억 달러의 세금징수가 가능해 진다. 주식투자로 인한 소득이나 배당금을 받아 올린 소득에 대한 세율도 지금의 15%에서 20%까지 올라갈 수 있다. 이에 대해 월스트리트 저널은 450만명으로 추산되는 소규모 자영업자들 중 일부는 세금보고시 기업체가 아닌 개인으로 하는 경우가 있어 이러한 세금인상은 결국 오바마 대통령이 세금혜택을 주려는 층과 겹칠 수 있다고 분석했다. 김기정 기자 [email protected]

2011-09-18

세계는 '내달 7일' 기다린다

세계 주요 중앙은행 총재들의 모임인 잭슨홀 회의에서 벤 버냉키 연방준비제도(Fed) 의장이 어떠한 경기부양책도 내놓지 않으면서 세계 경제계의 관심이 내달 7일로 예정돼 있는 버락 오바마 대통령의 경기대책 발표로 쏠리고 있다. 버냉키 의장이 잭슨홀 회의에서 "9월로 예정돼 있는 연방공개시장위원회회의(FOMC)에서 새로운 통화정책을 검토할 수 있다"고만 밝히고 현재의 경기 불황을 타개하려면 광범위한 재정정책이 필요하다며 공을 오바마 대통령에게 넘겼기 때문이다. 백악관도 노동절 이후 예정돼 있는 대국민연설에서 새로운 정책이 나올 수 있음을 암시하고 있어 그 어느 때보다 관심이 높아지고 있다. 이와 관련 블룸버그통신은 오바마 대통령이 일자리 창출 방안 인프라 건설 지출 확대 소득세 인하 실업 보험을 근로자에 대한 보조금 지급으로 바꾸는 방식 등을 검토하고 있다고 30일 보도했다. 특히 오바마 대통령이 심혈을 기울이고 있는 분야는 일자리 창출 방안. 고용시장 회복이 경제 회복의 가장 중요한 열쇠라는 데 이견이 없기 때문이다. 이는 오바마 대통령은 29일 노동 분야 전문가인 크루거 프린스턴대 교수를 경제자문위원회(CEA) 위원장에 지명한 것을 봐도 알 수 있다. 크루거 교수는 오바마 정부 출범 초기 재무부 차관보를 역임 오바마 정부의 첫 경기 부양책을 설계했으며 빌 클린턴 정부에서는 노동부에서 수석 경제학자로 활동한 노동분야 전문가다. 오바마 경제팀이 검토하고 있는 일자리 창출 방안의 핵심은 신규 고용에 대한 세제 혜택이다. 마이클 그린스톤 매사추세츠공과대학(MIT) 경제학 교수에 따르면 신규 고용에 대한 세금 공제 혜택으로 300억달러를 지출하면 90만개의 일자리를 만들 수 있다. 지금까지 천문학적인 경기 부양자금을 쏟아붓고도 일자리 창출 효과가 미비했던 것을 생각하면 효과가 뛰어난 셈이다. 이와 관련 오바마 대통령은 29일 백악관에서 "일하는 가족과 중산층의 주머니에 더 많은 돈이 들어가도록 중소기업들이 좀더 쉽게 고용할 수 있도록 건설 노동자들이 도로와 철도 공항 등 경제 성장을 도울 수 있는 모든 것을 다시 건설할 수 있도록 하겠다"고 밝히기도 했다. 근로소득세 감면 실업급여 수급 기한 연장 인프라건설 은행 설립 자유무역협정(FTA) 추진 등도 언급될 가능성이 높다. 소득세 감면은 실질적으로 소득을 높이는 효과를 줘 소비를 진작시킬 것으로 기대할 수 있고 인프라건설 은행 설립은 민간 투자를 활성화시키고 유동성을 높이는 역할을 할 것이라는 분석이다. 하지만 오바마 대통령의 발표에 회의적인 시각도 많다. 어떤 경기 부양책을 내놓더라도 그 효과를 제한적일 것이라는 게 이유다. 빌 클린턴 행정부 시절 CEA 의장을 맡았던 마틴 닐 베일리는 "오바마가 할 수 있는 것은 제한적"이라며 "이미 할 수 있는 많은 것을 했다"고 말했다. 김현우 기자

2011-08-30

IMF총재 "세계 경제 새 위험국면 진입"

크리스틴 라가르드 국제통화기금(IMF) 총재는 27일 "최근 전개되는 상황으로 볼 때 세계경제는 위험한 새 국면에 진입한 것으로 볼 수 있다"고 말했다. 라가르드 총재는 이날 와이오밍주 잭슨홀에서 열린 연방준비제도 연례행사에 참석 이같이 지적한 뒤 "취약한 회복세가 탈선 위험에 처해 있는 만큼 지금 행동에 나서야 한다"고 강조했다. 그는 특히 "세계 경제의 위험이 커지고 있으며 정책 대안의 폭도 이전보다 좁아졌다"면서 "그러나 회복을 위한 방안은 여전히 남아있다"고 강조했다. 그러면서 "강력하고 지속가능하고 균형적인 성장을 다시 이룰 수 있을 것으로 확신한다"며 "새로운 접근은 광범위한 정책적 결정과 함께 과감한 정치적 행동을 토대로 해야 한다"고 주장했다. 이는 앞서 벤 버냉키 연방준비제도 의장이 추가 경기부양책을 다음달 논의하겠다는 뜻을 밝힌데 대해 긍정적으로 평가한 것으로 해석됐다. 버락 오바마 대통령도 이날 크리스틴 라가르드 국제통화기금(IMF) 총재와 전화통화를 갖고 글로벌 경제가 침체에서 벗어나 성장의 길로 들어서고 고용을 창출하기 위해서는 추가조치가 필요하다는데 의견을 같이했다. 두 사람은 특히 글로벌 경제가 중.장기적으로 재정건전성 강화가 불가피하며 신흥국 시장의 중요성이 강화되고 있다는 데도 공감했다. 오바마 대통령이 지난달 취임한 라가르드 IMF 총재와 직접 단독 접촉한 것은 이번이 처음이다. 오바마 대통령은 내달 5일 노동절 이후 일자리 창출과 미국의 재정적자 규모 축소 등의 대책이 담긴 대국민 연설을 앞두고 있다. 앞서 오바마 대통령은 이날 앙겔라 메르켈 독일 총리와도 전화통화를 갖고 유로존 재정위기와 세계경제 침체 위험 등에 대해 의견을 나눴다고 백악관이 밝혔다. 두 정상은 이날 통화에서 선진국 및 개발도상국의 조율된 행동이 전세계 경제가 맞고 있는 성장과 일자리 문제를 해결하는 데 필수적이라는 데 공감한 것으로 전해졌다. 진성철 기자

2011-08-28

유럽발 금융위기 폭탄…글로벌 증시 휘청

요즘 뉴욕증시 뿐 아니라 글로벌 증시의 화두는 ‘유럽발 금융위기’다. 그리스 등 남유럽 국가에서 촉발된 재정위기 문제가 확산 조짐을 보이고 있기 때문이다. 이러한 불씨로 인해 18일에 이어 19일에도 글로벌 증시는 큰 폭으로 하락했다. 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스 산업평균지수는 전날보다 172.93포인트(1.57%) 하락한 1만817.65 스탠더드 앤드 푸어스(S&P) 500 지수는 17.12포인트(1.50%) 빠진 1123.53을 나스닥 종합지수는 38.59포인트(1.62%) 내려간 2341.84를 각각 기록했다. 뉴욕에 앞서 마감한 유럽에서는 범유럽 지수인 'FTSE 유로퍼스트 300 지수가 2년래 최저 수준으로 떨어졌다. 이날 영국 FTSE100 지수는 전일대비 51.47포인트(1.01%) 하락한 5040.76으로 장을 마감했다. 프랑스 CAC40지수는 59.05포인트(1.92%) 하락한 3016.99를 독일 독일 DAX30지수는 122.80포인트(2.19%) 내린 5480.00을 각각 기록했다. 유럽 금융위기의 현황과 전망을 알아본다. ◆잇따르는 경고 특히 유럽 위기에 대한 경고가 잇따르고 있다. 최근 모건 스탠리는 리서치 보고서를 통해 "미국과 유럽이 침체 위헙에 근접했다"면서 "향후 6~12개월내 더블딥에 빠질 수 있을 것"이라고 경고했다. 보고서는 "최근의 잇단 정책 오류가 가장 큰 원인"이라고 지목하면서 "특히 채무 위기에 유럽이 너무 늦고 불충분하게 대응해 금융시장 불안이 확산하고 비즈니스가 위축됐으며 소비자 신뢰도 떨어졌다"고 강조했다. '헤지펀드 대부'로 불리는 조지 소로스는 유럽 국가의 파산 가능성을 경고했다. 소로스는 18일(현지시간) 프랑스의 유력 일간지 르 몽드와의 인터뷰에서 "유럽이 위험한 상황에 빠졌다"고 주장했다. 그는 "유로화가 무너지면 완전히 통제 불가능한 금융위기가 발생하고 전 세계가 깊은 경기침체에 빠질 것"이라면서 "특히 유럽은행들은 자본금이 적고 유럽연합(EU) 국가들의 채권을 너무 많이 보유하고 있는 만큼 그 위험을 제거하고 증자를 실시해야 한다"고 말했다. 그는 또 스페인과 이탈리아에 이어 프랑스에 대한 투기적 공격이 시작됐다면서 프랑스로서는 대규모의 구조 개혁이 필요하다고 말하고 "유럽 국가의 파산도 충분히 가능하다"고 경고했다. 이밖에 '닥터 둠' 누리엘 루비니 뉴욕대 교수 마크 파버 글룸붐앤둠 발행인 등도 유럽이 더블딥 위험에 처했다고 주장하고 있다. ◆유럽 위기 원인 유럽의 위기는 남유럽 국가들의 재정 위기에서 촉발돼 금융 위기로 확산되는 양상을 보이고 있다. 그리스 포르투갈 이탈리아 등 남유럽 국가들이 잇따라 재정 위기에 처하면서 이들 국가의 채권을 많이 보유한 유럽 은행들로 위험이 번지고 있는 것이다. 특히 프랑스 은행들이 그리스와 이탈리아 채권을 많이 지닌 것으로 알려져 있다. 최근 프랑스 은행들의 주가 폭락이 두드러진 것은 이 때문이다. 이들 국가들은 방만한 재정 운영 부동산 거품 붕괴 등으로 재정 상황이 크게 취약해지면 국가 채무 규모가 과다해졌다. 국가 채무 규모가 연간 GDP의 100%를 넘을 정도다. 이러다 보니 채권에 대한 이자마저 지불하기 힘든 것이 현재의 상황. 결국 이는 이들 국가들의 채권을 사들인 은행들들의 부실로 이어지고 있다. 더욱이 재정 위기는 벨기에 스페인 등으로까지 번지는 형국이다. 유로존 은행 부실이 더 심각해질 가능성이 높은 것이다. 특히 은행 부실 문제를 심각하게 받아들일 수 밖에 없는 것은 2008년 금융 위기도 은행의 부실에서 시작됐기 때문이다. 2008년 당시 서브프라임 채권을 많이 보유한 투자은행들은 손실이 갈수록 커지자 부실화를 우려 대출을 중단했고 이는 시중에 돈줄이 막히는 신용경색으로 이어졌다. 유럽은 서브프라임 채권이 아니라 국가가 발행한 채권이 사태의 발단이 됐다는 점 정도가 다르다는 것이 전문가들의 설명이다. 영국의 파이낸셜 타임스는 유럽 대형 은행들이 올해 필요한 자금의 90%가량은 확보했지만 아직 800억유로(약 1140억달러)가 더 필요한 상황이라고 전했다. 유럽 정치권의 무능력도 위기에 한몫하고 있다. 그리스 위기가 불거졌을 당시 유로존 국가들은 각국의 이해득실을 따지느라 한 목소리를 내지 못했다. 이는 재정위기를 키우는 결정적 원인이 됐다. 금융시장 분석가 마크 폴럭은 "은행의 자금 조달이 어렵다는 징후가 조금이라도 나타나면 (2008년의) 공포스러운 기억이 되살아나게 돼 있다"고 말했다. 김현우 기자 [email protected]

2011-08-19

"미·유럽 침체 위험스럽게 접근"…모건스탠리 경고…'더블딥' 공포 높아져

월가 투자은행 모건스탠리가 "미국과 유럽이 침체에 위험스럽게 접근했다"고 경고해 설마 설마 해온 '더블딥'(이중 침체)이 마침내 실현되는 게 아니냐는 공포심을 높였다. 이에 대해 월가에서는 미국도 마침내 일본식 장기 저성장의 늪에 빠지면서 인플레는 심화하는 스태그플레이션에 접어든 게 아니냐는 우려가 급부상하고 있다고 CNN 머니가 18일 보도했다. 일각에서는 이보다 더 상황이 나쁜 '슬럼프플레이션' 우려까지 나오는 상황이다. 모건스탠리는 이날 낸 리서치 보고서에서 "미국과 유럽이 침체에 위험스럽게 접근했다"면서 향후 6~12개월내 더블딥에 빠질 수 있을 것으로 내다봤다. 보고서는 성장 전망치도 일제히 낮춰 세계 경제가 올해 3.9% 내년에는 3.8% 성장하는데 그칠 것으로 내다봤다. 앞선 전망치는 올해 4.2% 내년에는 4.5% 성장할 것으로 나온 바 있다. 모건스탠리는 정책 오류도 경기 하강을 부채질한 것으로 지적했다. 보고서는 "최근의 잇단 정책 오류도 원인"이라면서 "특히 채무 위기에 유럽이 너무 늦고 불충분하게 대응한 것과 질질 끈 미국의 채무 협상"을 거론했다. 이 때문에 "금융시장 불안이 확산하고 비즈니스가 위축됐으며 소비자 신뢰도 떨어졌다"고 강조했다. 보고서는 미국의 경우 현 금융시장 불안의 후유증이 가시화될 "올 4분기가 가장 심각한 시기"라면서 재정 부양 효과가 소진될 내년 1분기 역시 지켜봐야 할 것이라고 지적했다. 로이터는 모건 스탠리가 이처럼 성장 전망치를 일제히 하향 조정한 데 대해 "투자자들은 이미 알고 있는 것을 실물경제학자들이 수치로 반영한 것뿐"이라고 분석했다. 한편 파이낸셜 타임스는 '세계 증시 또 투매 광풍'이란 제목의 1면 머리기사에서 미국이 일본의 1990년과 너무도 흡사한 국면으로 빠져들고 있다면서 이처럼 저성장이 장기화하는 상황에서 미 국채 10년물 수익률이 일본처럼 1% 밑으로까지 떨어지지 말란 법이 없다고 내다봤다. 도이체방크의 여신 전략가 짐 라이드는 파이낸셜 타임스에 "(또다시) 침체에 곧 빠질 것이란 심각한 우려가 나온다"면서 "지금이 역사적으로 매우 놀라운 시기"라고 말했다.

2011-08-18

'더블딥' 우려 글로벌 성장률 하향 조정

더블딥’ 우려가 18일 뉴욕증시를 불안감으로 몰아넣었다. 18일 대형 투자은행 모건스탠리는 올해 글로벌 경제 성장률을 4.2%에서 3.9%로 하향 조정했다. 2012년도 세계 경제 성장률 전망치는 4.5%에서 3.8%로 낮췄다. 주요 10개국(G10)의 성장 전망도 올해 1.9%, 내년 2.4%에서 모두 1.5%로 하향 조정됐다. 모건스탠리는 유럽발 재정 위기에 대한 대응이 충분하지 않은 데다 소비자 신뢰지수까지 하락하고 있어 각 나라들이 재정 통제를 강화, 성장률을 둔화시킬 것으로 내다봤다. 이날 발표된 경제지표 결과도 밝지 않다. 신규 실업수당 신청자 수가 다시 40만 명선을 넘어섰다. 이날 노동부는 지난주 신규 실업수당 신청자가 1주일 전보다 9000명 늘어난 40만8000명이라고 발표했다. 시장 전문가들은 40만 명 미만을 기록할 수도 있을 것으로 전망했으나 예상은 빗나갔다. 미국의 신용등급이 강등되면서 경기 둔화에 대한 우려가 커지자 기업들도 고용을 주저하고 있는 것으로 풀이된다. 소비자물가 역시 불안하다. 지난달 소비자물가지수(CPI)는 0.5% 상승했다. 시장 예상치인 0.2%보다 높았다. 저성장 공포 속에 소비자 물가는 지난 3월 이후 4개월만에 최대 상승폭을 기록했다. 주택시장도 여전히 침체다. 미 부동산중개인협회(NAR)는 이날 지난달 기존 주택판매 실적이 467만 가구(연율 환산)를 기록, 전달의 484만 가구에 비해 3.5% 감소했다고 발표했다. 이는 주택시장 안정의 기준으로 여겨지는 600만 가구를 훨씬 밑도는 수치다. 김동희 기자 [email protected]

2011-08-18

'더블딥 공포' 이용한 발빠른 상술

경제를 걱정하는 사람들에게는 지난 한 달 간 가장 공포스런 단어는 '더블딥(double dip:경기침체 후 잠시 회복기를 보이다가 다시 침체에 빠지는 이중침체 현상)'이었을 것이다. 그러나 발빠른 사업가들은 더블딥을 문화상품 개발 혹은 왜곡된 다른 의미로 더 많이 활용했다. 온라인 소매사이트인 카페프레스에서는 버락 오바마 대통령의 얼굴과 함께 '더블 딥'이란 말을 새긴 T셔츠(19.99달러) 마우스 패드(13.99달러) 맥주잔(16.99달러) 개 셔츠(13.99달러) 등을 내놓아 짭짤한 재미를 봤다. 유투브 사이트에도 이미 7000개 이상의 더블딥 포스트가 걸렸지만 그 모든 것이 경기침체를 뜻하는 것은 아니었다. 섹시 힙합 혹은 TV에피소드 장면 소개 등에도 활용됐다. 김문호 기자

2011-08-12

루비니 "미국 더블딥 막는 건 미션 임파서블"

‘닥터둠’ 누리엘 루비니(52) 미국 뉴욕대 교수(경제학)가 “미국의 더블딥을 막는 일은 미션 임파서블(Mission Impossible)”이라고 8일 주장했다. 이날 블룸버그 통신과 인터뷰 그리고 파이낸셜 타임스(FT) 칼럼을 통해서였다. 루비니의 표현은 단정적일 때가 많다. 그는 “내가 마카로니 잉글리시(이탈리아식 영어)를 사용해 완곡어법에 서툴다”고 고백한 적이 있다. 이날 블룸버그와 인터뷰에서도 그는 예의 단정화법으로 말했다. 그는 “앞으로 1년 안에 미국이 더블딥(경기회복 뒤 침체)에 빠질 확률은 50% 이상”이라고 말했다. 루비니는 최근 미 고용시장 희소식이 의미 없다고 평가했다. “(이달 5일 발표된 신규 취업자수와 실업률 등) 고용지표는 참 부실해(pretty lousy) 미덥지 않다”며 “잘못된 이유 때문에 실업률이 6월 9.2%에서 7월 9.1%로 떨어졌다”고 말했다. 이런 자료를 근거로 미 경제의 앞날을 긍정적으로 봐선 안 된다는 말이다. 그는 “미 정부가 더블딥을 막기 위해 ‘현재’ 쓸 수 있는 정책 수단도 거의 없다”고 말했다. 미 정부가 재정을 동원하려고 해도 부채 협상 때문에 불가능하다. 오히려 긴축해야 한다. “3차 양적 완화(QE3)를 할 수 있지만 달러를 찍어 푸는 규모가 고작 2000억~3000억 달러에 지나지 않을 것”이라고 예상했다. 2차 양적 완화는 6000억 달러였다. 여기에다 미 정부의 경기부양 1조 달러가 곁들여졌다. 루비니는 “3차 양적 완화 효과는 아주 작을 것(extremely small)”이라며 “그 결과 또 다른 침체를 막는 일은 ‘미션 임파서블’”이라고 말했다. 그러나 이는 침체를 막기 위한 노력까지 포기해야 한다는 말은 아니다. 루비니는 “스탠더드앤드푸어스(S&P)의 미 신용등급 강등은 성급한 일”이라며 “앞으로 미 정부가 서둘러 재정지출을 줄이려 덤빌 텐데 그래서는 안 된다”고 권고했다. 대신 “단기적으론 재정 지출을 늘리고 3~5년 뒤에 재정 지출을 줄이려고 해야 한다”고 말했다. 그는 미국·유럽의 양적 완화 공조도 권했다. “양적 완화 효과가 제한적이기는 하지만 서방 중앙은행들은 돈을 풀어야 한다”고 주장했다. 루비니는 고국 이탈리아의 앞날도 암울하게 봤다. 이탈리아와 스페인은 부채 위기 초기 증상에 시달리고 있다. 두 나라 국채 값이 급락하면서 수익률이 급등하고 있다. 유럽중앙은행(ECB)이 유로화를 동원해 두 나라 채권을 사들여 주기로 했다. 루비니는 “ECB의 국채 매입이 오래갈 순 없다”고 말했다. 그는 “이탈리아는 그리스나 포르투갈이 절대 아니다”라며 “이탈리아 덩치가 너무 커 구제하기 힘들 것”으로 봤다. 또 “현재 글로벌 부채 위기는 유동성 위기(일시적 자금 부족)이면서 동시에 지급불능 상태”라며 “채권자와 채무자가 머리를 맞대고 채무구조조정(워크아웃)을 벌여야 해결될 수 있다”고 조언했다. 강남규 기자 [email protected]

2011-08-08

한숨 돌린 워싱턴 '더블딥' 우려 목소리

연방정부가 지난 2일 부채상환 증액에 우여곡절 끝에 성공하면서 ‘국가부도 위기’를 넘겼다. 연방정부 의존도가 절대적으로 높은 워싱턴 일원 경제도 이로써 한숨은 돌리게 됐다. 최악의 상황으로 국가 디폴트(채무상환 불이행)사태가 벌어졌을 경우 워싱턴 경제에 미칠 직격탄은 전국의 다른 어느 지역보다 클 것으로 예측됐었기 때문이다. 이번 위기를 넘김으로써 연방정부는 부채상한을 2조1000억 달러까지 증액하는 대신 향후 10년간 2단계에 걸쳐 2조4000억 달러의 재정지출을 줄이게 됐다. 이런 상황에서 재정지출 축소로 인해 회복기에 있는 경제가 다시 침체기에 빠지는 더블딥이 오는 것 아니냐는 우려의 목소리도 나오고 있다. 그러나 일부 경제 전문가들은 재정지출 축소폭이 초기에는 작기 때문에 경제에 미치는 영향은 극히 작을 것이라고 내다봤다. 미국과 워싱턴 지역의 경제와 부동산계의 전문가로 꼽히는 스티븐 풀러 조지메이슨대(GMU) 교수(공공정책 및 지역 개발학)는 최근 본지와의 인터뷰에서 “정부의 지출이 긴축되면서 경기회복이 보다 둔화될 수는 있겠지만 대체적으로 올 하반기와 내년에는 완만한(moderate)성장을 하게 될 것”이라고 말했다. 그는 내년 연방 정부 지출은 최소 1% 축소될 것으로 내다봤다. 이어 “내년 정부 지출이 1~2% 축소된다 해도 일반 개인의 눈에 띌 정도는 아닐 것”이라면서 “식당에 가면 손님들로 북적댈 것이고 내년 자동차 업계 판매도 선전할 것”이라고 말했다. 또 내년 전국과 워싱턴 경제 성장률을 2.6%수준이 될 것이라고 했다. 이어 “내년에는 금리가 오르기 시작하고 에너지 가격도 상승할 것”이라며 “연방과 주, 로컬 세금도 소폭 상승할 것”이라고 전망했다. 그는 “완만함(moderation)이 나쁘지 많은 않다"며 "미국 경기가 지난 2007년부터 4년간 이어졌던 극심했던 경기침체 소용돌이에서 나오고 있으면서 불확실의 연속에서 이제는 어느 정도 예측이 가능해졌다는 것”이라고 설명했다. 메릴랜드대의 피터 모리치 교수(경제학)는 2일 로이터통신과의 인터뷰에서 “부채협상이 미국 경제에 미치는 영향은 극소적일 것”이라고 밝혔다. 첫 2~3년 동안에는 정부의 재정지출 축소 규모가 작기 때문에 일반인들이 피부로 느끼기에는 어렵다는 설명이다. 바클레이즈 캐피털의 트로이 다비그 이코노미스트는 “첫 해 지출 축소는 250~300억 달러 정도가 될 것”이라며 "경제성장에 발목을 잡을 수준은 아니다"고 했다. 단 경기회복 시점에서 막대한 긴축정책은 시간적으로 맞지 않는다며 축소 규모가 크고 빠를수록 경제성장에는 악재가 될 것이라고 덧붙였다. 한편, 풀러 교수는 주택 부동산 시장의 경우 압류 물량 등이 시장에서 완전히 정리되기 까지는 앞으로 2년은 더 걸릴 것으로 내다봤다. 또한 “경제 주요 엔진이 연방정부인 워싱턴은 뉴욕에 이어 2위 비즈니스 센터 역할을 하고 있다”면서 “향후 20~30년 내 정치 수도를 넘어 경제 중심지가 되어 있을 것”이란 전망도 내놓았다. 이성은 기자

2011-08-08

주가 폭락 사태 '더블딥 논쟁' 다시 불 지폈다

지난 4일 다우존스 산업평균지수가 500포인트 이상 폭락하면서 미국 경제의 더블딥(경기가 회복세를 보이다 다시 침체되는 현상) 논쟁이 다시 뜨겁게 타오르고 있다. 비관론자들은 그동안 미국 정부가 인위적으로 경기 부양을 이끌어왔으나 큰 효과를 보지 못했으며 정부가 내놓을 수 있는 경기부양책에도 한계가 온 만큼 경기 침체 가능성이 크다고 보고 있다. 반면 낙관론자들은 이번 사태가 심리적인 측면이 강할 뿐 펀더멘털 자체는 문제가 없으며 예상되는 큰 악재도 없다고 설명하면서 경제가 조정을 겪는 과정이라고 주장하고 있다. 경기 다시 침체된다 1년내 리세션 돌입 가능성 50% Fed 나서도 시장회복 어려울 것 ◆더블딥 온다 대표적인 비관론자는 2007년 경제 위기를 정확하게 예견해 '닥터 둠'이라고도 불리는 누리엘 루비니 뉴욕대 교수. 그는 5일 경제가 앞으로 12개월 내 리세션(경기 후퇴)에 접어들 가능성이 50% 이상이라고 말했다. 루비니 교수는 블룸버그통신과의 인터뷰에서 "경제 성장이 정체에 들어섰다"며 "지금 미국 정부의 정책 실탄이 고갈됐다. 내년에는 미국 경제가 확실한 리세션에 빠질 것"이라고 말했다. 투자 전문가인 마크 파버 글룸붐앤드둠 발행인은 5일 CNBC와의 인터뷰에서 "시장은 거대한 기술적 충격을 경험했다"며 "그 충격이 너무 커서 설령 연방준비제도(Fed)가 3차 양적완화(QE3) 조치를 내놓는다 해도 S&P 500지수 기준으로 지난 5월의 전고점 1370선을 회복하기는 어려울 것"이라고 내다봤다. 그는 이어 "연말까지 S&P 500 지수는 1150선까지 밀릴 수도 있다"고 점쳤다. 대표적 성장주의자 폴 로머 뉴욕대 교수는 현 상태를 1930년대 '대공황(Great Depression)'에 빗대 '대경색(Great Distress)' 상태라고 진단했다. 그는 "현재의 위기가 향후 5년 또는 10년까지 지속될 것"이라고 주장하기도 했다. 일시적 조정일 뿐 디폴트 위기 넘겨 지표 개선 될 것 기업실적전망·고용시장도 좋아져 ◆일시적 조정일 뿐이다 더블딥 가능성이 아직은 크지 않다고 보는 전문가들이 더 많다. 최근의 불안 심리는 주식.채권시장 투자자들이 미국의 실물경제 지표를 확대 해석하면서 불거진 것이라는 주장이다. 오히려 국가 디폴트(채무상환 불이행) 위기라는 장애물이 사라졌기 때문에 가을부턴 경제지표가 개선될 것으로 보는 의견도 적지 않다. '검은 목요일'의 주원인 중 하나였던 유로권 재정위기도 더 이상 악화되지 않을 것으로 전문가들은 보고 있다. 최근 유로권 경제규모 3.4위인 이탈리아와 스페인의 국채금리가 치솟으면서 유로권 재정위기가 확산되는 것처럼 보이지만 그리스와 포르투갈의 위험이 이들 국가들에게까지 번질 가능성은 크지 않다는 것이다. 이탈리아의 경우 GDP(국내총생산) 대비 재정적자 비율은 작년 유로존 평균(6%)보다 낮은 4.6%였다. 스페인의 GDP 대비 정부부채는 68%로 영국(80%)보다도 낮다. 블룸버그가 5일 UBS 씨티그룹 바클레이즈캐피털 주요 13개 투자은행 수석전략가들을 대상으로 실시한 설문조사에서는 S&P 500 지수가 현 수준에서 평균 17% 반등할 것으로 전망됐다. 현재 S&P500지수가 1200선 바로 아래에서 움직이고 있지만 연말에는 1400선에 도달할 수 있다는 뜻이다. 오펜하이머의 브라이언 벨스키 수석투자전략가는 "작년에 경제가 반등한다고 했을 때도 성장세는 2분기 동안만 확장세였다. 하지만 지금은 확장세가 더 길어지고 있다"며 "더구나 투자자들은 믿지 않겠지만 기업이익 전망치도 더 좋아지고 있다"고 낙관하는 이유를 설명했다. HSBC의 게리 에반스 수석전략가는 "국가부채 한도증액이 이뤄졌고 기업의 75%는 예상을 뛰어넘는 실적을 내고 있으며 고용시장도 나쁘지 않다"며 "미국경제가 리세션으로 갈 것으로는 보지 않으며 오히려 하반기에 성장속도가 더 빨라질 것"이라고 주장했다. 김현우 기자

2011-08-05

실물경기 둔화로 더블딥 우려 급증

단기간 회복 쉽지 않자 정부 부양카드 만지작 신뢰회복 급선무…제약 요인 많아 효과 미지수 뉴욕증시가 요동을 치고 있다. 4일 500포인트 이상 폭락했던 증시는 5일 소폭상승했으나 시장은 아직도 불안하다. 전문가들은 이번 경제 위기의 주요한 원인 중 하나는 미 정부에 대한 신뢰 상실 때문이라는 분석하고 있다. 월스트리트저널(WSJ)은 이날 2008년 경제 위기가 금융시스템에 대한 신뢰 문제였다면 이번 위기는 정부 때문이라고 분석했다. 실제 미국은 연방정부의 채무 한도 증액과 재정 적자 감축 협상 과정에서 글로벌 리더십에 대한 문제점뿐만 아니라 정책적 역량의 한계를 드러냈다. 디폴트(채무상환 불이행)와 국가신용등급 강등 가능성까지 제기된 위기 상황에서도 미국 정부는 협상 과정에서 정치권에 끌려다니는 모습을 보였고 경제에 대한 통제력도 상실했다. 투자 전략 회사인 스트래티거스의 제이슨 트레너트는 “시장이 경제의 펀더멘털보다 소수의 정책 당국자들에게 의존하는 상황에서 대부분의 당국자는 휴가 중이라는 게 나쁜 소식”이라며 정부 정책의 부재를 질타했다. 여기에 실물 경제의 부진도 이번 위기 상황을 부추겼다. 미국의 채무 협상이 지난 1일 타결돼 불확실성이 사라지는 듯했지만, 이후부터 나온 제조업 지수, 서비스업 지수, 소비지출 등의 실물 경기 지표가 연이어 추락하자 더블딥 공포가 확산했다. 전문가들은 이번 위기가 실물 경기의 둔화뿐만 아니라 미 정부에 대한 신뢰 상실에서 비롯됐고 그 이면에는 미국의 채무 문제가 있기 때문에 단기간에 해결되기가 쉽지 않다고 전망하고 있다. 실제 미국의 채무 협상 타결 내용을 보면 만성적인 재정 적자를 해결하기 위한 근본적인 해답을 담고 있기보다는 우선 디폴트를 피하자는 임시방편적 성격이 강하다. 또 채무 한도 증액과 적자 감축 방안에 대한 윤곽만 잡아 놓았고 세부적인 내용에 대해서는 더 협상을 해야하기 때문에 채무 문제가 완벽하게 해결되지 않았다. 스탠더드 앤드 푸어스(S&P)와 무디스 등 국제 신용평가사들도 미국이 채무 협상을 타결했지만, 미국의 신용등급 강등 가능성은 아직 남아있다고 계속 경고하고 있다. 다른 한편에서는 2008년 금융위기와 달리 이번 위기는 실체를 파악할 수 있는 정부 부문의 실패에서 비롯됐기 때문에 미 정부의 대응 방향에 따라 예상보다 일찍 위기가 해소될 수 있다는 분석도 나오고 있다. 미 정부와 통화 당국도 경기 둔화를 막고 위기 심리를 없애기 위한 부양책을 검토하고 있는 것으로 알려졌다. WSJ는 버락 오바마 미 대통령이 경제와 금융 시장의 위기 해소를 위해 일자리 정책에 대한 시동을 다시 걸고 있다고 전했고 워싱턴포스트(WP)도 백악관이 새로운 경기 부양책을 마련하고 있다며 기업의 신규 고용 촉진을 위한 세제 혜택 제공, 일자리 창출 프로젝트, 주택 시장 활성화 방안 등이 검토되고 있다고 보도했다. 미 연방준비제도(Fed) 역시 국채를 사들여 시중에 통화를 공급하는 3차 양적완화(QE) 등 부양책을 검토할 가능성이 크다는 전망이 시장에서 나오고 있다. 하지만, 여러 제약 요인 때문에 미국이 제대로 된 부양책을 마련할 수 있을지는 의문이다. 우선 채무 협상 타결로 연방 정부의 지출이 줄어들어 경기 부양책을 시행할 재원이 부족하다. 또 이미 2차례 실시된 양적완화 정책으로 시중에 많은 자금이 공급돼 있어 추가적인 통화 공급책은 상승 압력이 높아진 물가를 자극해 인플레이션을 유발할 수 있다. 이뿐만 아니라 앞선 양적 완화 정책들이 경기 부양에 큰 효과가 없는 것으로 드러나 연준도 고민하고 있다. 미국 보스턴의 경제전문연구소인 IHS글로벌 인사이트도 이런 점들을 근거로 미국의 경기 침체 가능성을 40%로 예측했다.

2011-08-05

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